生意社：棉价上行支撑不足 短期或维持高位震荡

据生意社商品行情分析系统，截至8月15日棉花指数3128B级价格在18085元/吨，较月初下跌0.10%，同比上涨14.98%。八月上半月抛储、配额等政策相继落地，需求暂未放量下，供应端压力有所缓解，但在新年度的减产预期下，同时随着国家恢复和扩大消费措施公布，市场信心得到提振，对棉花价格形成一定支撑，行情高位震荡运行。生意社预计，短期棉价上行支撑不足或维持高位震荡，中长期来看，新年度棉花产量大幅下降仍是支撑棉价的主要动力，但是需求端的恢复并未如预期，市场将会更多关注新年度棉花产量的降幅、抢收情况以及需求端的订单情况。

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储备棉竞拍火热 成交率保持100%

7月31日-8月14日储备棉合计上市储备棉资11.2万吨，总成交11.2万吨，成交率100%。平均成交价格17780元/吨，折3128价格18304元/吨。自储备棉投放以来，下游纺企拍卖积极性较高，成交率保持100%。储备棉成交均价小幅下跌，据了解，现在成交的储备棉价格低于市场现货价格几百元，竞拍的棉花成本优势较好，企业竞拍积极性高。14日起储备棉的轮出量由1万吨提高至1.2万吨，抛售数量依据市场情况来定，体现了储备棉政策的灵活性。

美棉产量降幅超出市场预期 ICE期棉震荡

上半月美棉价格震荡上涨，月初美棉在高温天气影响下引发新棉供应担忧，棉价上涨，之后惠誉将美国信用评级从最高的“AAA”下调至“AA+”，并预计，未来三年美国财政状况将持续恶化。外围宏观氛围转弱加剧了市场对于美国经济或仍将面临衰退的担忧，商品市场普遍应声下挫，棉价高位回落后震荡盘整。

月中，USDA发布的全球棉花供需报告，美棉主产区德州持续干旱，差苗率上升，美棉产量环比调减54.7万吨至304.6万吨，降幅约15%，处于历史产量低位区间，降幅超出市场预期，美棉价格有支撑。月报利多兑现后，投机客平仓，美国批发商服装销售持续下滑，ICE期棉再次承压，截至8月14日，ICE期棉主力合约收盘价86.47美分。

USDA发布供需报告 调减全球棉花产量和期末库存

美国农业部发布的8月全球棉花供需报告中，调减了全球棉花预估产量59.3万吨，至2484.6万吨，其中美国大幅调减产量54.6万吨。全球消费量预期2546万吨，环比调增10.6万吨，具体看对中国消费预期调增10.9万吨，至816.5万吨。全球棉花期末库存1994.3万吨，环比减少63.5万吨，中国、巴西、澳大利亚、美国、土耳其期末库存均有不同幅度的调减。

需求端未见好转 前7月纺服出口受阻

8月上半月棉纱行情小幅上涨，尽管需求并未明显好转，但市场开始出现回暖迹象。棉纱市场走货环比继续好转，成交有所分化，C40S成交均好于其他品种，高支纱成交较为一般，气流纺走货改善不大，价格方面均有所上涨。纺企即期利润有所改善，但亏损幅度依然较大，高价棉花挤压了企业的生产利润。下游织造企业开机地区分化，广东佛山地区开机率回升，江浙地区维持，各地区织厂减产工厂恢复不多，开机维持在六成左右，目前处于旺季前期的过渡中，7月纺服出口数据不佳，市场对海外纺织消费市场恢复信心不足。

据海关总署最新数据，2023年7月我国纺织品服装出口总额271.15亿美元，同比降幅18.38%，连续第三个月呈下降态势且降幅持续扩大，其中纺织品出口额111.54亿美元，同比下降17.89%;服装出口额159.61亿美元，同比下降18.73%。2023年1-7月，纺织服装累计出口1697.9亿美元，同比下降10%。7月我国纺服出口数据表现不佳，纺服出口持续受阻，呈疲软态势，欧美去库仍在进行中，预计较长时间内纺服出口难以改善。

后市预测：国内供给略紧，虽有储备棉抛售，但短时间内难以缓解供应端的紧张，持续到9月底新棉上市之前棉花价格调整有限。需求端暂未明显好转，下游订单情况一般，但棉纱库存开始向下传导，市场对“金九银十”的预期观望加大。生意社预计短期棉价上行支撑不足或维持高位震荡，中长期来看，新年度棉花产量大幅下降仍是支撑棉价的主要动力，但是需求端的恢复并未如预期，市场将会更多关注新年度棉花产量的降幅、抢收情况以及需求端的订单情况。

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